來源：企業觀察報
　　　國內汽車業目前正有序復工復產。政策面上，工信部表示將積極穩定和擴大新能源汽車消費，也擬進一步放寬新能源汽車生產企業及產品準入門檻;國開行設立了2500億元專項貸款，支持新能源汽車產業。山西個人購買乘用車給予每車6000元補貼;深圳出臺穩消費舉措，新增了1萬個混動車牌指標。

　　與此同時，在海外，隨著新型冠狀病毒疫情在全球范圍內持續蔓延，菲亞特克萊斯勒(FCA)和本田宣布將北美地區的工廠關閉期延長至5月;4月7日，日產汽車宣布在美國裁減約10000名員工;豐田本田三菱等紛紛關閉東南亞業務，工廠產能僅為30%;在巴西，通用計劃將工廠關閉延長60天，工人工資削減至多25%。

　　中泰證券分析，從全球供應鏈角度來看，當前多數疫情嚴重國處于產業鏈上游或中上游位置。尤其是美國、德國、日本等，中國則處于中下游或者接近中上游的位置。疫情導致全球產業鏈上游受到巨大沖擊，產業鏈中游和下游也難以獨善其身。

　　全球范圍內，機械設備出口主要由中、德貢獻，中國貢獻接近20%;電氣設備出口也主要由中國貢獻，接近25%;車輛及零件出口主要由德、日貢獻，分別為17%和10%。從需求鏈來看，全球65%以上的終端需求將受到影響。

　　據中證報，分析人士指出，由于海外疫情蔓延，海外汽車零部件供應鏈風險將加大，主流整車企業對國內相關零部件企業的扶持力度加大，汽車核心零部件國產替代迎來機遇。

　　部分車企業績暗伏危機

　　長城證券認為，國際大型主機廠的海外工廠停產將導致眾多國內汽車零部件企業的出口業務第2季度受損。例如出口依賴度高的部分一級零部件供應商福耀玻璃、拓普集團、岱美股份、萬豐奧威等。

　　歐美國際零部件一級供應廠商停產也將導致國內零部件企業二級供應商的出口業務受損。長城證券提示，受影響較大的國內二級零部件廠商大致有9家，例如保隆科技、威唐工業、正裕工業等。

　　從進口零部件來看，如果海外零部件巨頭停產時間在1-2月以內，那么對國內主機廠影響相對有限，因為主機廠也有一定的存貨，這些零部件巨頭自身也建有安全庫存，雙方的庫存加起來基本夠1-2個月的消耗量。但是如果停產時間在2個月以上，則某些零部件會斷供或者供應不足，進而影響生產。

　　長城證券認為，中長期來看，此次疫情威脅到進口零部件的供應安全，部分主機廠或將在國內尋找替代供應商，加大本土化采購力度，加快產業鏈向國內轉移的速度。同時，此次疫情將加速淘汰抗風險能力低、規模小、資金實力弱的中小企業(包括整車、零部件以及經銷商)，優質龍頭的市占率大概率會提升。

　　中銀國際建議關注汽車零部件產品升級、客戶拓展、低估值等細分領域，推薦華域汽車、萬里揚、繼峰股份、凱眾股份等。

　　特斯拉國產供應鏈或走向世界

　　中信證券認為，以特斯拉為代表的汽車電子產業鏈長期趨勢正在確立，特斯拉2020年預計交付超過50萬輛，至2020年底，國產特斯拉零部件有望100%國產化，國內供應鏈單品龍頭有望借助特斯拉走向全球。中信證券持續推薦宏發股份、長盈精密。

　　中信證券提示，目前情況，后續還需關注疫情全球升級背景下的原材料缺貨等供應鏈風險，若海外疫情持續，疊加交通不暢，原材料缺貨現象有可能在復工滿載后半個月出現，越往下游供應鏈風險越大。